02 grudnia 2010

Bank inwestycyjny UBS - Irlandia będzie zmuszona do restrukturyzacji długu

Szwajcarki bank inwestycyjny UBS w końcówce listopada opublikował dwa raporty na temat Irlandii. W szczególności opisał w szczegółach program "pomocowy", projekcje wzrostu oraz inne założenia. W konsekwencji UBS stwierdza, iż z powodu braku wpływu na politykę monetarną oraz inne szczegóły (patrz raport) Irlandia w ciągu kilku najbliższych lat będzie zmuszona do restrukturyzacji długu. Pisząc wprost - czysty "default". Przy okazji bank zaznacza, iż wszelkie działania i ustalenia są obarczone dużym ryzykiem niepowodzenia z powodu możliwych zawirowań na irlandzkiej scenie politycznej. I tak dla przykładu 7 grudnia 2010 mamy głosowanie za budżetem, a w styczniu 2011 wybory. Mając na uwadze poprzednie głosowania Irlandczyków (patrz Traktat Lizboński) czy ich obecne nastroje (większość popiera restrukturyzację długu i brak cięć budżetowych.Innymi słowy Irlandczycy chcą by to wierzyciele odczuli problemy Irlandii, a nie obywatele), można śmiało stwierdzić iż NIC nie jest przesądzone w sprawie "pomocy", a całkiem możliwe iż skończy się inaczej niż spodziewały by się tego elity polityczne.
Na koniec dodam ciekawostkę. Dzisiaj w bloomie pojawił się ciekawy art, w którym opisano na przykładzie Islandii (pamiętamy pamiętamy), iż właśnie dzięki posiadaniu własnej waluty, możliwości ustanawiania własnej polityki monetarnej (stopy procentowe), oraz przerzuceniu dużej części problemu na banki (wierzycieli) wyjdzie ona szybciej z zapaści, niż Irlandia. Art tutaj. Ot cuda!
Dwa raporty UBS poniżej: Ireland Budget 261110 Ireland Bailout 291110

13 komentarzy:

  1. A tu dosc ciekawy artykul na temat nowych krajow UE i ich klopotow.

    http://tiny.pl/hw2xc

    OdpowiedzUsuń
  2. Witaj podtworca,
    kolejny znakomity Kolega,tu jest spokojniej:)
    pozdrawiam

    OdpowiedzUsuń
  3. Witaj delubicz,
    Cieszę się, że jedynie zmieniasz "chat room" a nie znikasz na dobre.

    OdpowiedzUsuń
  4. Witam Kolego Miśku,SiP wspomniał,że może utworzy kącik traderów,bo ja też jestem przecież spekulantem,technikiem
    pozdrawiam Witold

    OdpowiedzUsuń
  5. Witam Kolego Miśku,SiP wspomniał,że może utworzy kącik traderów,bo ja też jestem przecież spekulantem,technikiem
    pozdrawiam Witold

    OdpowiedzUsuń
  6. no shoot
    dax za dlugo nie pozyje dzis na bloomie piesza ze bezrobocie w usa wzroslo do 9,8 nie chodzi o to ze wzroslo bo wzroslo o 0,1% ale spodziewalem sie ze majac 4,7% wzrostu w polscem , 3,9 w niemczech i przy wszystkich tych wzrotacj produkcji przemylslowej na calym swiecie myslalem ze w usa cos lepszego podadza listopad to byl super miesiac dla produkcji , jak w usa nie zmniejszyli bezrobocia to nie wiem co sie musi stac zeby spadlko jestem dlatego nastawiony niedzwiedzio mimo ze wykresy wygladaja byczo w stanach mozna powiedziec ze robia piata fale , ona idzie z dna w tym tygodniu i to moze byc wszystko co zrobia, na dax fal sie nie da policzyc ale przy wszystkich cieciach w europie od 2011 nie spodziewam sie kokosow mam pozycje s pootwierane i bede trzymal, na szczycie nigdy wykres nie wyglada na spadki, taka psychologia zeby niedzwiedzie oddaly pozycje , niech nikt nie liczy ze uformuja jakas latwa formacje naganiajaca na spadki a potem ladnie spadnie tak nie bedzie jak sie postarac to mozna piata fale na miedzi nawet zobaczyc bovespa juz miala 5 fal edek robi korekte, zlotowka tez , jeszcze troche i znowu spadki azja dzisiaj spadla, maja szanse w przyszlym tygodnoi wzrosnac , zobaczymy co zrobia ale dzisiaj spadli i to fakt a przy zamknieciu wczorajszym w stanach lekko mogli isc w gore, mowie wam nic nie bedzie , gospodarka spowolni przypominal ze do ofe zadna kasa nie polynioe od II kwartalu , beda latac dziure ale dla akcji niedobrze bo ofe nic nie kupia a dla gospodarki nic sie nie zmieni bo dzisiaj te pieniadze wydaja i tak samno beda wydawac od kwietnia, tyle ze dziura przestanie rosnac ale od tego w gospodarce sie nie poprawi

    nic sie nie stanie, gospodarka zwolni,
    no shoot

    OdpowiedzUsuń
  7. Witam
    Co do blogu WB zrobił się tam burdel straszny. Kolego Delubicz (mam nadzieję, że mogę tak napisać) nie ma co się denrwować. Przedwszystkim tam przeważają misie każdy by chciał 1200 na W20 ale narazie tych wartości nie zobaczy. I w każdej korekcie widzą duży spadek niestety rynek jest w trendzie wzrostowym a shorcić można na korektach dziś podałem 719-25 ale wiadomo, że to jest short na chwilę obecną na 30-40 pkt bo to tylko korekta impulsu od 610. (w sumie prawie 30 pkt to już było). Do tego pojawia się jak słusznie tutaj Pan Marcin zauważył coraz więcej gówniarstwa które siedzi na shorcie albo na rachunku demoi starają się złapać błąd tych co często się udzielają a potem to wypominać. Ja bym się tym nie przejmował ale wiem, że to denerwuje bo sam z podobnych przyczyn przestałem się udzielać na pewnym blogu. Także będę tutaj czasami zaglądał i próbował podjąć dyskusję. pozdrawiam gospodarza ja dodam, że jestem typowym technikiem ale też lubie czytać ten blog co by mieć pogląd na to co się dzieje pozdrawiam

    OdpowiedzUsuń
  8. Piotrze,
    nawiązując do Twojego wątku daxa poruszonego na blogu WB,to faktycznie poziom 7000 wynika z psychologii,ale także z górnego ograniczenia kanału.Myślę ,że naturalnym cofnięciem będzie powrót do okolic 6900,jako ostatnio z takim mozolem pokonywanego oporu. A więc max 100 pkt do zarobienia na krótko,jeśli nie zajdzie nic nieprzewidzianego,pozdrawiam Witold

    OdpowiedzUsuń
  9. Witam Panie Marcinie,
    cieszę się,mam nadzieję,że wielu wartościowych kolegów tu się aktywnie pojawi,obym nie przyciągnął tych co szarpią zbyt mocno za nogawki

    OdpowiedzUsuń
  10. witam P Witoldzie
    To i ja będę musiał śledzić blog SiP z jeszcze większą uwaga ,choć i teraz codziennie tu zaglądam .
    Nie wiem czemu pan się tak przejmuje ,może dlatego że jesteś pan starszej daty .
    Ci adwersarze to pewnie małolaty ,którzy nie mogą sobie ze złymi emocjami poradzić(zazdrośc ,żal ,porażka)
    wiem z doświadczenia że nie jest to łatwe ,ale nie przyszło by mi to łba kogoś w internecie atakować
    pozdrawiam

    OdpowiedzUsuń
  11. Witaj Piotrze,
    definitywnie zakończyłem wpisy na blogu Pana Wojtka Białka,bardzo dziękuję za głos w dyskusji i to ,że stanąles w mojej obronie. Tak jak dzis napisalem,szarpanie się z tymi ludżmi kosztuje mnie wiele więcej nerwów niz gra na 22 rynkach...
    Jeśli pozwolisz przeniosę się do Ciebie,od czasu do czasu napiszę coś w ramach komentarza do Twoich przemyśleń lub jeśli spostrzegę sam coś ciekawego na rynkach.Ja gram technicznie i w oparciu o moją intuicję,jak mnie poznasz bardziej to będzesz mógl tę bezcenną własciwosć zaakceptować.Pozdrawiam serdecznie Witek

    OdpowiedzUsuń
  12. Fitch Downgrades Ireland to 'BBB+; Outlook Stable
    09 Dec 2010 6:11 AM (EST) Fitch Ratings-London-09 December 2010: Fitch Ratings has downgraded the Republic of Ireland's (Ireland) Long-term foreign and local currency Issuer Default Ratings (IDRs) to 'BBB+' from 'A+', respectively. The Outlooks on the Long-term IDRs are Stable. Fitch has simultaneously downgraded Ireland's Short-term foreign currency IDR to 'F2' from 'F1'.

    The Euro Area Country Ceiling of 'AAA' remains unchanged. The notes issued by the National Asset Management Agency (NAMA) have also been downgraded to 'BBB+' from 'A+' and to 'F2' from 'F1', in line with the sovereign ratings.

    The downgrade reflects the additional fiscal costs of restructuring and supporting the banking system, reflecting ongoing contingent liabilities arising from the guarantee of Irish bank debt and deposits (equivalent to 93.5% of GDP at end-Q310); weaker prospects and greater uncertainty regarding the economic outlook as a result of the recent intensification of the financial crisis; and the associated loss of access to market funding at an affordable cost, resulting in reduced fiscal financing flexibility.

    The scale and pace of the deterioration of public finances, continuing contingent fiscal and macro-financial risks emanating from the banking sector, combined with the highly uncertain economic outlook and loss of market access, means that Ireland's sovereign credit profile is no longer consistent with a high investment grade rating. Ireland's continued investment grade status is underpinned by the EU-IMF external support, as well as the Irish government's demonstrated commitment to fiscal consolidation and still strong underlying economic fundamentals.

    OdpowiedzUsuń
  13. The structural budget deficit, which is estimated by the IMF to be equivalent to 8.6% of GDP in 2010, is the largest in the Euro Area and of any Fitch-rated sovereign in the single 'A' and 'BBB' rating categories. Similarly, the gap between the 2010 primary (non-interest) budget balance and that required to stabilise the government debt-to-GDP ratio is also the widest. Even assuming there are no additional fiscal costs associated with the restructuring of the banking sector and excluding the government-guaranteed debt issued by NAMA to fund the transfer of distressed assets from bank balance sheets (around 40% of GDP by end-Q111), gross government debt to GDP and revenue is projected to peak in 2013 at approximately 103% and 288% respectively, compared with the 'A' medians of 44% and 144%, respectively. General government interest payments/revenue are projected to rise to 15% by 2014 on official projections, substantially above the 10-year 'A' median of 5%.

    Much of the Irish State's EUR17.5bn contribution to the EUR85bn EU-IMF programme, which includes EUR10bn from the National Pension Reserve Fund (NPRF), will be used to fund further capital injections into the banks and support asset disposals and 'deleveraging'. Liquid high-quality assets held in the NPRF and the Treasury cash reserve will therefore shrink under the programme. Combined with the loss of market access, which is likely to be prolonged, the Irish government's financing flexibility is significantly diminished, despite access to EUR67.5bn of external policy-conditional debt financing from the EU and IMF.

    The outlook for the Irish economy, critical for stabilising public finances and debt over the medium term as well as for bank asset quality, is highly uncertain. However, the Stable Outlook reflects Fitch's current judgement that the risks around the economic outlook and hence Ireland's credit profile and ratings are broadly balanced. The rebalancing of the Irish economy is well underway, demonstrated by the forecast shift of the current account into surplus next year and recent strong performance of manufacturing and exports. However, the intensification of the financial crisis, combined with the headwinds from fiscal austerity and accelerated bank 'deleveraging', could stall the incipient recovery.

    Ireland's 'BBB+' sovereign rating reflects still strong underlying fundamentals, including a high-value added, diversified and 'investment-friendly' economy as well as its modern history of debt service and social stability, and the relative security of fiscal funding from the EU-IMF. This is balanced against the severity of the banking crisis, fiscal challenge and a public debt burden that will reach levels that are substantially higher than is typical for similarly-rated sovereigns.

    The downgrade of Ireland's sovereign ratings follows the conclusion of the review announced on 18 November and follows Fitch's previous downgrade of Ireland to 'A+' with a Negative Outlook on 6 October.

    OdpowiedzUsuń


Komentując anonimowo - podpisz się. Łatwiej prowadzi się dyskusję.
SiP