04 lutego 2011

Cytat dnia - Ben Shalom Bernake i ceny żywności

Szef Rezerwy Federalnej powiedział, iż FED nie odpowiada za zwyżki cen żywności:
I think it’s entirely unfair to attribute excess demand pressures in emerging markets to US monetary policy, because emerging markets have all the tools they need to address excess demand in those countries
Wspiera się przy tym twierdzeniem, iż kraje EM mogą:
They can, for example, use monetary policy of their own. They can adjust their exchange rates, which is something that they’ve been reluctant to do in some cases,
Jednym słowem, przed drukiem pieniędzy z FED, EM mogą się bronić kursem walut, polityką monetarną czy innymi środkami. EM nie chętnie korzystają z tych pierwszych działań, gdyż zwyżki walut lokalnych stopują ich eksport, co z kolei jest podstawą gospodarek wschodzących. Podobnie jest z podniesieniem stóp procentowych - hamuje popyt lokalny. Dlatego też wiele krajów stosuje inne metody, jak podatki od inwestycji inwestorów zagranicznych (synonim pierwszych działań tj zamiast zmienić kurs własnej waluty opodatkowuje się inwestycje inwestorów by "obrzydzić" im inwestowanie na rynkach finansowych), oraz zwiększa wymagania co do rezerw w lokalnych bankach (synonim drugiego działania tj by pohamować lokalną akcję kredytową i ograniczyć inflację). W sprawie meritum - winni są wszyscy - nie tylko FED który drukuje pieniądze, ale również kraje EM, takie jak Chiny, które również drukują pieniądze by zachować sztywny kurs yuana (renmimbi) do dolara. Chiny mają własne QE (poluzowanie ilościowe) co dobrze oddaje ten wykres: Polecam przy tym cały raport o Chinach, bardzo dobry: China_report_february_2011 -

25 komentarzy:

  1. Czytałem tak w okolicach przełomu roku, tylko w prasie/w tygodniku forum, gdzie są przedruki z prasy światowej/nie w internecie że biorac pod uwagę wielkośc gospodarki/pkb Chin i US, oraz nominalna wartośc QE i druku Chińskiego Chiński znacząco przewyższa Amerykański, dzieki czemu ChRL "suchą nogą przeszły przez kryzys". Tyle że na Chiny patrzy się przez pryzmat biliona nadwyżki handlowej, a US deficytu, i mało kto to zauważa i zwraca na to uwagę.

    OdpowiedzUsuń
  2. @Spinnaker

    Tak, przewyższa, to prawda przy czym gospodarka chińska to okolo 5 bln usd rocznie a amerykanska 15:
    http://en.wikipedia.org/wiki/List_of_countries_by_GDP_%28nominal%29

    OdpowiedzUsuń
  3. @SiP
    "to prawda przy czym gospodarka chińska to okolo 5 bln usd rocznie a amerykanska 15"

    Do PKB należy podchodzić niezwykle ostrożnie. Komputer w Chinach kosztuje zwykle 1/5-1/2 tego, co na Zachodzie, podobnie dom, czołg, pociąg itd. Nominalny PKB jest przeliczany po oficjalnym kursie, który nie odzwierciedla siły nabywczej lokalnej waluty, tzw przelicznika BigMac. Dla przykładu dla Polski PKB (d dolarach) to 438,884, ale siła nabywcza złotego jest zaniżona o odpowiada ok 2-2.2 zł za dolara, co oznacza iż PKB należałoby pomnożyć przez ~ 3/2 (kurs oficjalny/kurs BigMac), co powoduje, że polska gospodarka powinna być w rankingach o kilka oczek wyżej.

    Gdyby dla chińskiego PKB zastosować przelicznik 3/1, to gospodarka USA i Chin stają się porównywalne, co już stanowi b. poważne niebezpieczeństwo dla hegemonii USA.

    @Spinnaker01
    "Chiński (dodruk) znacząco przewyższa Amerykański"

    Chiny również zaczynają upychać swoje papiery za granicą przechodząc na umowy bilateralne i na rozliczenia w walutach narodowych, przy czym nikt dokładnie nie zna rozmiarów tej ekspansji.

    OdpowiedzUsuń
  4. Każdy kij ma 2 końce. teraz przychodzi kelner i wystawia rachunek EM za obiad, jak żywo przypomina się kasyno na opcjach walutowych sprzed kryzysu...

    Nikt nie broni EM monetyzować długu i za wydrukowaną forsę subsydiować żywności zachowując korzyści ze słabej waluty heheh ;)
    Ale EM mają trochę złota i rezerw $ i Benny nie będzie miał nic przeciwko jeśli go użyją czy do obrony kursu (kopanie się z koniem) czy bezpośrednio dopłacając do jedzenia bądź jego lokalnej produkcji...

    OdpowiedzUsuń
  5. racja , wszyscy sa winni
    a chinczycy z tymi swoimi podwyzkami po 25pb to smiech na sali
    rynek to olewa,
    patrzcie na tygodniowe slupki prowzrostowe na shanghaju, hang seng

    jakie stopy zapodal volker w 80 roku , to byl konkret a nie gra pozorow

    moj medrzec ma racje, tych ludzi interesuje tylko nastepna kadencja , oni sie nie zmienia, nie ci ktorzy maja swoja walute i moga drukowac

    OdpowiedzUsuń
  6. myślę, że klęski klimatyczne i spekulanci, którzy zobaczyli, że na bawełnie, cukrze i innych prod. rolnych da sie tak samo zarobić jak na akcjach i kontraktach akcyjnych - to główne przyczyny wzrostu cen żywności. Oczywiście wzrost spożycia jest istotny, ale technologie i wzrost plonów z jedn. powierzchni też nie można pominąć.

    OdpowiedzUsuń
  7. tegom szukal
    sparandeo powiedzial gdzie szukac

    http://www.cbo.gov/ftpdocs/108xx/doc10871/Chapter2.shtml

    patrzcie jakie pkb zapodali w tabelce na 2014-2020 , skromnie tylko 4,4% inlatifon adjusted

    i dlaczego chlopczyki w pozniejszej prognozie zmniejszyli pkb tutaj:
    tabela 2.1 strona 29
    znaczy ze jak wychodzi mniej to trzeba dopasowac prognoze zeby czasem nie pokazac ze rzeczywistosc z prognoza sie rozjezdza

    http://www.cbo.gov/ftpdocs/120xx/doc12039/01-26_FY2011Outlook.pdf

    polecam wykres revenue
    na stronie 17 , do 2020 nie bedzie zadnej recesji tylko wplywy do budzetu beda stabilne bez zadnych wahan

    a na czolowej stronie jest bezrobocie od teraz tylko w dol az do 5%

    keep on dreaming

    OdpowiedzUsuń
  8. W dość ciekawym artykule autor pisze, że mimo QE, podaż pieniądza cały czas spada. Oczywiście można powiedzieć, że w inwestycjach spada bardzo, a w spekulacji rośnie trochę. Ale bilans całkowity jest ujemny.
    Efekt końcowy wiadomo jaki...
    QE is not inflationary (no increase in the overall money supply), then there are three reasons for this rally.

    1) "Animal Spirits" only (used intentionally pejoratively)

    2) The majority of all investors mistakenly believe QE is inflationary and are simply front-running the Fed based on improper understanding

    3) Something about the structure of QE is changing the liquidity in the system
    http://marketthoughtsandanalysis.blogspot.com/2011/02/follow-up-qe-is-not-inflationary.html

    OdpowiedzUsuń
  9. wywalanie obligacji ciag dalszy, 10years tnotes
    ja cie faber obserwuje
    w dniu w ktorym powiedziales ze bedzie rosnac to zaczelo spadac i spada juz 5 dzien z rzedu

    sip od kiedy obserwujesz rynki?
    ile lat?

    OdpowiedzUsuń
  10. @ Ben
    Po prostu wie co robi. Wielki Kryzys ma w jednym palcu. Lekcja Japońska potwierdza jego przypuszczenia. Tu, jak na razie, nie mają alternatywy – muszą jeść to ciastko by go dalej mieć.
    Kiedyś (2 lata temu) opisałem ten proces jako transfuzja - $$$$ (QE to nowa zdrowa krew wypłukująca powoli ale jednak - CDS itp.- toksyny z organizmu) ale to niestety trwa ze względu na rozmiar przekrętów niestety nikt nie może zagwarantować, że się powiedzie.
    A że RH nie takie ? Cóż takie samo, bo istnieje ryzyko odrzucenia. To widać po Euro landzie – centrum emisji zdrowieje, a peryferia – implanty „odrzucone”.
    Dlatego Ben twierdzi (a wie co mówi!), że:
    „They can, for example, use monetary policy of their own. They can adjust their exchange rates, which is something that they’ve been reluctant to do in some cases”
    P.S.
    Pamiętać jednak należy, że to co chcieli zrobić Tuski i JVR = PO, to by był gwóźdź do trumny dla naszej gospodarki. Na nasze szczęście nie zdążyli. A to pech!
    To tylko potwierdza moje doświadczenia:
    Głupi ma zawsze szczęście ? Choć, jak widać po rosnących podatkach – nie każdy głupi – nie wybiórca.
    Poza tym - nic za darmo = koszty muszą być.
    LJ3 - Myślący (inaczej?).

    OdpowiedzUsuń
  11. @hukers
    6 lat

    Zobacz lepiej ETF EMB - wypadł z trendu

    OdpowiedzUsuń
  12. zamykam s na sp500 i dj
    nie pasują mi te swieczki na tygodniu, nie pasuje mi te formacje na malych interwalach, nasdaq moze spokojnie poprawic szczyt bo zrobil flage na tygodniu
    ta flaga tryzma ich w tym tygodniu za uzde ale od poniedzialku moga lekko zrobic to co miedz zrobila w tym tygodniu, tam tez byla flaga na tygodniu
    nie podoba mi sie to technicznie

    dj przekroczyl 12045 moja magiczna cyfre i zamyka sie powyzej

    jak mi cos nie pasuje to nie gram i dlatego zamykam

    bede obserwowal od poniedzialku

    OdpowiedzUsuń
  13. SP500 cel 1330/34 na nastepny tydzien

    OdpowiedzUsuń
  14. @dan
    najpierw ważny obszar dla mnie 1321

    OdpowiedzUsuń
  15. SIP 1360 mozliwe w tm miesacu ??

    naprawde tam powli sie robi parabola brakuje mi fajerwerkow jeszcze przed glebsza korekta z dwie sesje ponad 1%

    OdpowiedzUsuń
  16. Co tam, 1700 na sp500 ;)
    http://finance.yahoo.com/news/Is-the-Feds-Real-Target-1755-cnbc-986859246.html?x=0&sec=topStories&pos=1&asset=&ccode=

    OdpowiedzUsuń
  17. @Dan,
    możliwe,z uwagi na konto SFP, pompują do 17 marca.

    OdpowiedzUsuń
  18. @ sip
    czytam bialka o tym ism i co dalej
    pojechales mu z tym entertaimentem

    bondy 10 letnie zatrzymaly sie na lekkim wsparciu
    z polowy grudnia 2010, dlatego nie widac ze tona dalej, robia tam przystanek

    jezeli edek spada, dolar sie umacnia, obligacje spadaja to gdzie dolar plynie
    co z nim robia?

    moze byc tak ze pojdzie w amerykanskie akcje i w towary w ramach ucieczki od bankrutow

    a to co pokazujesz z EMB ETF to tylko potwierdza ze wychodza z obligacji i gdzies musza zaparkowac

    w tym tygodniu negatywnie zamknal sie tylko bovespa i nic wiecej
    po takim zamknieciu tygodnia w stanach azja zrobi euforie w poniedzialek i beda sie tak nawzajem branzlowac

    jesli chodzi o 9% to ja akurat wierze ze moglo im spasc bo widze co sie dzieje w przemysle (inna sprawa ze pewnie spadlo z 15 na 13% ale mnie chodzi o trend ktory jest spadkowy)
    nie zachowujmy sie jak mish niedowiarek

    cos do smiechu :
    kto czytal michela lewisa ksiazke poker klamcow to wie ze gosc byl traderem w lehman bros
    facet jest dziennikarzem i pisze ksiazki na tematy inestycyjne, doradzal w ksiazkach aby byc konserwatywnym inwestorem , swoje pieniadze powierzyl doradcy z merlyn lynch a ten zainwestowal w akcje lehmana i jakies instrumenty o stalym dochodzie, pierwsze zaliczymy bankruta a drugie zostaly zabloikowane i michel nie moze tych pieniedzy zwolnic

    facet doradza ludziomn jak inwestowac a sam dal sie wydymac doradcy z merlyna
    co za hipokryzja

    OdpowiedzUsuń
  19. mnie wychodzi 1450 poczatkiem marca , korekta i jazda w maju na 1520. Ostatni szczyt tego roku i nastepnych paru lat. Potem tylko deflacja i spadki indeksow przez 18 miesiecy.

    OdpowiedzUsuń
  20. chwila panowie
    jak 1700 i bezrobocie 8% ??
    a kiedy to przy takim bezrobociu ten indeks byl tak wysoko?
    nigdy

    perpetum mobile indeks rosnie przy wzrastajacym bezrobociu

    jest jeszcze jedna rzecz ktora powoduje ze ben drukuje:
    poki chiny nie umocnia juana tak ze czesc miejsc pracy wroci do usa poty ben bedzie drukowal,
    tylko tak mozna zmniejszyc bezrobocie, zamiast wojny handlowej mamy wojne walutowa

    zauwazcie ze chinczycy zamiast tego wprowadzaja kontrole kapitalu poprzez podatki od nieruchomosci i inne bzdety zapobiegajace spekulacji ale jak widac rynek to olewa
    efektem jest inflacja w chinach i ludzie uciekajacy na wies bo za miske ryzu to moga na wsi pracowac a nie siedziec w miescie w przeludnionych klatkach

    gdyby juan sie umocnil to ceny zywnosci by spadly i ludzie chcieliby pracowac

    zatem trwa proces zabierania miejsc pracy chinczykom, poprzez wojnw walutowa

    OdpowiedzUsuń
  21. SIP
    pamietasz jak gosc z goldmana wyliczyl ze pkb wzrosnie o 0,3% kiedy nadrukuje te 600mld

    trzebaby to podsumowac jakos

    OdpowiedzUsuń
  22. @Hukers
    pamiętam, postaram się, tylko kiedy czas znajdę, nie wiem. Zbieram sie teraz do napisanie że nie bedie wiecej QE, tak mowi sam GOLDI!!

    OdpowiedzUsuń
  23. czyli pasowaloby załamanie rynków gdzies przelom lipca i wtedy bedziemy mieli znowu tanie waluty, czyli skup walut i pozycje S na gieldzie. Nie widze inaczej.

    OdpowiedzUsuń
  24. http://www.zerohedge.com/article/charting-success-qe2

    OdpowiedzUsuń


Komentując anonimowo - podpisz się. Łatwiej prowadzi się dyskusję.
SiP