09 marca 2012

ISDA - aktywacja CDS nastąpiła - mamy kontrolowane bankructwo Grecji

ISDA (Międzynarodowe Stowarzyszenie Swapów i Derywatów) właśnie wydało oświadczenie (klik), iż zaszło zdarzenie kredytowe w związku z zastosowaniem CAC dla obligacji wyemitowanych na bazie prawa greckiego (stanowią 86,2% wszystkich obligacji mogących brać udział w PSI tj 177,6 mld euro z 205,9 mld euro). Mamy zatem do czynienia z kontrolowanym bankructwem. Co ważne, CDS powinny być rozliczone tylko dla obligacji, które nie zostały dostarczone w ramach PSI (tzw holdouts). W przypadku obligacji wyemitowanych na bazie prawa obcego (nie greckiego) określenie czy zaszło do zdarzenia kredytowego (oraz użycie CAC) zostanie stwierdzone per każda obligacja (a nie "grupa" obligacji jak w przypadku wszystkich obligacji wyemitowanych zgodnie z prawem greckim)

19 marca 2012 będzie miała aukcja w ramach której zostaną rozliczone CDS. Lista dostarczonych obligacji jest tutaj - klik1, klik2. Konferencja ISDA o 22.00 czasu polskiego dzisiaj w piątek 9 marca 2012 dostępna tutaj na żywo - klik.


Najbliższe ważne daty w poprzednim wpisie - klik, i poniżej gdzie "today" to właśnie dzisiaj:) a 2100 CET to nasza 22.00.



Ktoś spyta - czemu w takim razie w ogóle miała miejsce redukcja długu w ramach PSI, oraz czemu inwestorzy prywatni (nie instytucjonalni) nie skorzystali od razu z CDS? Otóż IIF stwierdziło, iż takie niekontrolowane bankructwo, mogło by spowodować łączne straty w wysokości 1 bln euro i doprowadzić do ogromnych zawirowań finansowych (klik). Innymi słowy IIF wybrał (bo to instytut!) mniejsze zło - oczywiście z punktu widzenia banków niemieckich, holenderskich itd a nie z punktu widzenia Greków. Dla tych ostatnich ta cała pseudo pomoc to ograbianie społeczeństwa i jawne niewolnictwo, utrata suwerenności i kpina z demokracji. Pisałem o tym już wiele razy na blogu - np. tutaj i tutaj.


Apokaliptyczny ZeroCredo jak zwykle w swojej doskonałej formie wypacza fakty, tak je prezentując by zwykły inwestor żył ciągle w panicznym lęku i dokupił kolejną sztabkę złota. Otóż ZH zaznacza:
there are those who point out that Greece has just over $3 billion in net CDS outstanding, so it should all be contained. Well, Lehman had $7.2 billion. Ended up requiring a $20 trillion bailout of capitalism.

to ja może tylko dodam, że bankructwo Lehman było całkowicie niekontrolowane, nikt nie wiedział, jakie pozycje bank posiadał, jakich strat oczekiwać i jaki ma to wpływ na rynek, dodatkowo zamarł rynek repo, a bank centralny FED wycofywał płynność z rynku (działał dokładnie na odwrót!!). Obecnie mamy przeciwną sytuację - wszystkie obligacje są policzone i oszacowane są straty.

Calm the **** down boys!

11 komentarzy:

  1. zatem jest jak krakalismy od dawien Piotrze ale kontrolowane. Jestem okropny ale liczylem na samowolke biorac jednak pod uwage przygotowywanie rynku pod to , przeciaganie w ta i tamta jest jak jest na spokojnie.

    OdpowiedzUsuń
  2. teraz potrzeba wiedziec kto jest wystawca tych cds ale pewnie to juz i tak jest w cenie skoro cds rosly przez caly czas az do dnia wczorajszego

    nie ma co tu kombinowac z grecja i jej papierami
    sprawa wedlug mnie zamknieta na pol roku co najmniej
    moga ja odgrzac jezeli redukcja deficytu w grecji nie bedzie szla zgodnie z planem ale to najwczesniej za pol a moze za rok
    oni dobrze policzyli ile trzeba obciac wydatkow zeby deficyt zmniejszyc o x %

    teraz rynek sie skupi na realnej gospodarce a ta stanela w miejscu chociaz stumula w azji wiec ten rynke bedzie wspieral wzrost

    i to znowu wedlug mnie ustawka
    dogadali sie ze azja musi stymulic zeby zrownowazyc ciecia w europie

    dogadali sie zeby jena szmacic zeby dac odetchnac gospodarce japonskiej
    tego nikt wprost nie powie ale jest zgoda na szmacenie jena

    to szmacenie przychodzi w momencie kiedy firmy japonskie po kolei sie juz wysypuja
    to byl ostatni moment zeby nie zaczely padac masowo

    wymyslilem ostatnio dlaczego rynek rosnie az spadnie i dlaczego spada az wzrosnie
    jest glebia w tym stwierdzeniu
    powiedzial to rockefeller chyba

    wiec rosnie az spadnie znaczy ze rosnie dlugo zanim spadnie a rosnie dlugo bo po spadkach bessy politycy maja pelne gacie i zrobia wszystko zeby gospodarke wprowadzic na sciezke wzrostu a potem ja jeszcze przyspieszyc tworzac w rezultacie banke kredytowa

    nie jest wazne jakie mamy czasy bo istotne jest ze po kazdej bessie jest bardzo zle i politycy musza to ogarnac bo inaczej bedzie problem z rolowaniem dlugow rzadowych, to jest ich motywator

    w zwiazku z tym spodziwac sie recesji w rodzaju podwojnego dna jest nierealne, ona jkest mozliwa tylko w jednym przypadku
    , kiedy przestymuluja i inflacja zmniejszy zyski spolek tak ze poleca w drugie dno jak w latach 70 w usa

    czyli nie bierze sie z tego ze politycy nic nie robia tylko z tego ze robia za duzo prowadzac do inflacji

    rosnie az spadanie i spada az wzrosnie
    dla mnie to jest bardzo wazne bo zgodne z moja filozofia gry , dla was ktoirzy spekulujecie z krotkim to nie ma znaczenia

    powiem wam jedno
    zbieram budowlanke bo interesuje mnie nasytepne 10 lat
    i zarobie na tym góre kasy
    nie interesuje mnie pol roku tylko 10 lat
    przyszedl czas ze moge zagrac po swojemu
    cel na ten rok jest zahedgowac sie przed przyszlymi wzrostami cen nieruchomosci , jak moje dzieci beda dorastac to dostana prezent a wtedy bedzie cala masa ludzi narzekajacych na wysokie ceny nieruchomosci i materialow budowlanych

    no a teraz ide robic prad w domu
    pozdro

    OdpowiedzUsuń
  3. chinczycy maja deficyt handlowy

    ło matko

    zaraz bedzie caly swiat na deficycie finasowanym dodrukiem
    rece opadaja

    nie tsac nas to kupuimy zxa wydrukowane

    i powiedz panie premierze Tusk jak grac, jak grac

    OdpowiedzUsuń
  4. Obecnie mamy przeciwną sytuację - WSZYSTKIE obligacje są policzone i oszacowane są straty.

    Bold statement...

    OdpowiedzUsuń
  5. @tadzio

    jesli zajrzysz tutaj:

    klik

    to zobaczysz że udział obligacji na bazie greckiego prawa to prawie calosc. Reszta zostanie rozliczona najpozniej w kwietniu ale jak widzisz nie są to znaczące kwoty - mówimy tu o około 28 mld euro. To czy zaszło zdarzenie kredytowe bedzie ogłaszane i ustalane per każda obligacja wg prawa obecego. Dopiero te straty w 100% poznamy.

    Nie są to jednak zaburzenia i kwoty niczym z Lehman brothers gdzie nikt nic nie wiedział i co więcej trzymał te same trefne papiery. Wtedy też nikt nie wiedział że lehman stosował repo 105 i oszukiwał, a skala strart nie byłą znana. rynki z definicji przyjmuja czesto pesymistyczny scenariusz a zatem wycenialy krach (patrz pozna jesien zima 2008). Tutaj jest inaczej.
    Nie twierdzę że nie bedzie w ogole zawirowań z grecją, twierdzę że nie bedzie krach systemu. Portugalia, włochy hiszpania to juz inna para kalosy, ja mówię pisze o grecji.

    OdpowiedzUsuń
  6. @marek

    Tomku - tak kontrolowane. Patrzac na mój najnowszy wpis widać ze zwykli grecy przegrali, zdeptano zasady demokracji i reguł gry. Cóż, life is brutal and full of zasadzkas.

    OdpowiedzUsuń
  7. @hukers

    mam do Ciebie prośbę - ty przestac spiskowac. Wlasciwie nie ma wpisu gdzie nie podasz jakiejs spiskowej teorii dziejow BEZ podana dowodów. To nie forum dla wróżek , alex jones i inne psychiatryki24.pl


    Głównym powodem deficytu w japonii to drożejąca ropa i zamkniecie wielu elektroni atomowych oraz import węgla.

    Wg mnie Japonia moze robic ale nie musi, znaczacy ruch a usdjpy moze poleciec w niebiosa. Kto jej pozyczy skoro ma deficyt i musi sie finansowac z zewnatrz? BoJ i tak juz drukuje ogromne ilosci pieniędzy. To jednak proces na lata a nie na miesiąc czy kwartał.

    OdpowiedzUsuń
  8. nic nie pisalem o deficycie w japoni
    prosze mi nie przypisywac slow ktorych nie wypowiadam

    nawet gdyby byl deficyt w japoni to wynika on z dodruku a nie z importu energi

    OdpowiedzUsuń
  9. @hukers

    napisales ze zmiany usdjpy sa ustawione tj dogadane.

    na swoje tezy , w tym rowniez ta przed chwila napisana o drukowaniu i deficycie znowu nie masz linka, raportu.

    ja mowie o deficycie na CA i to jest ropa. raporty chlopie czutam co tydzien i widze mase statystyk wiec wiem co pisze. niestety nie mam czasu tego szczegolowo opisac.

    tymczasem 13 tydz z rzedu plynie gotowka z zagranicy w ich akcje.

    OdpowiedzUsuń
  10. @SiP
    Dla społeczeństwa Grecji, jak i kilku innych krajów nie jest to pierwszyzna:

    http://m.newsweek.pl/historia,dla-bankrutow-wierzyciele-nie-mieli-litosci--jak-kiedys-konczyli-dluznicy,81057,1,1.html

    (przepraszam, że w takiej wersji, ale artykuł wówczas czytałem w papierowej edycji, ale pokazuje co robiono z dłużnikami kiedyś i teraz metody się nie zmienił, choć wydają się nieco bardziej "cywilizowane").

    OdpowiedzUsuń
  11. @maxsio

    Ciekawe - dzięki za link.

    OdpowiedzUsuń


Komentując anonimowo - podpisz się. Łatwiej prowadzi się dyskusję.
SiP