31 sierpnia 2014

Wykres dnia - zachowanie rentowności obligacji, a QE

Dzisiejszy wykres dnia od analityków z RBS ukazujący jak zachowują się rentowności obligacji przed i po QE.

Strategia jest bardzo prosta:
  • kupujesz obligacje PRZED QE (spadające rentowności), i PO skończeniu programu (taper/exit) / ograniczeniu
  • sprzedajesz obligacje (rosnące rentowności) PO ogłoszeniu QE


Takie dotychczasowe zachowanie powoduje, iż oczekuję wyprzedaży europejskiego długu po ogłoszeniu QE przez ECB.

4 komentarze:

  1. Mógłby kto wytłumaczyć taką zależność (QE start -> cena maleje (czy procent rośnie?), QE koniec -> cena rośnie) posługując się prawami ekonomii (podaży, popytu ?!)?

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Dla jasności
      Jak rośnie rentowność(oprocentowanie) to spada cena obligacji i na odwrót.

      Zatem PRZED QE rosną ceny obligacji (spada rentownosc), potem jest sell the news - ceny obligacji spadają, rosną rentowności, następie program jest zamykany - ale że nie jest lepiej w gospodarce to znowu to samo.

      Usuń
  2. Dziękuję za komentarz. Niejasne były i są dla mnie powody ruchów tychże cen. Np. dlaczego "PRZED QE rosną ceny obligacji" albo "jest sell the news - ceny obligacji spadają".?

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. @Olek
      Politycy i bankierzy centralni działają wolno. Wszystko powinno być przewidywalne. Skoro dostajesz jako rynek dane na bieżąco i wiesz co się dzieje wokół, szef banku wypowiada słowa, że zrobi wszystko i na konfach mówi o ABS i inych rzeczach to będziesz czekał aż to powie? Ruch wyprzedzający, standard.

      NA górce kupują spóźnieni krzyczący patrzcie, ogłosił QE, teraz kupujemy!!! Ale wtedy oni kupują od Ciebie a smart money zajmuje wręcz przeciwstawne.

      Usuń


Komentując anonimowo - podpisz się. Łatwiej prowadzi się dyskusję.
SiP