16 lutego 2015

Jak duży jest sektor paliw w USA i czy przecena nie zaszła za daleko?

Biorąc pod uwagę dramatyczne spadki cen ropy, warto przyjrzeć się sektorowi paliw w USA.

Dlaczego warto spojrzeć na sektor? Chociażby dlatego, że mamy do czynienia z Ameryką Saudyjską i trwa wojna cenowa między USA a krajami OPEC (głównie Bliski Wschód).



Gdyby spojrzeć na sektor, z punktu widzenia makro to:
Wydobycie ropy i gazu stanowi ponad 1,8% amerykańskiego PKB, a w raz z sektorami powiązanymi blisko 2,9%. Obecnie historycznie więcej, niż średnia od roku 1977.

Wydatki na paliwa stanowią blisko 5% w wydatkach konsumentów (które stanowią blisko 70% amerykańskiego PKB). Obecnie niżej niż średnia od 1959 roku.
Wydatki kapitałowe skierowane na sektor paliw oscylują wokół 13-15 % całości wydatków kapitałowych w amerykańskiej gospodarce. To więcej niż wcześniej. Widać ciągle boom (dane na koniec 2014)

Etaty i kontrakty w sektorze paliw stanowią blisko tylko 0,5 % całkowitego zatrudnienia na amerykańskich rynku pracy, a około 5% wzrostu na rynku pracy, liczonego od 2004 pochodziło właśnie z tego sektora.

Gdyby spojrzeć na sektor, z punktu widzenia odwzorowania w indeksie S&P 500 to:
Sektor paliw stanowi obecnie 8% indeksu - najmniej od dekady (a dokładnie od czasu boomu  z połowy 2000 roku)

Udział sektora paliw w zyskach, bazując na obecnych prognozach analityków, będzie najniższy od czasu pęknięcia bańki internetowej oraz krachu z 1987 roku.


Wskaźnik Cena do wartości księgowej (CWK) dla sektora paliw znajduje się na najniższych poziomach od 1986 roku (!). 


Patrząc na ostatnie dane nie może dziwić, iż pojawiają się pierwsi inwestorzy długoterminowi, którzy zaczynają kupować akcje z tego sektora. Jak widać powyżej, przecena poszła bardzo daleko.

Wszystkie wykresy za Bank of America Merrill Lynch

2 komentarze:

  1. "Wskaźnik Cena do wartości księgowej (CWK) dla sektora paliw znajduje się na najniższych poziomach od 1986 rwskaźnikoku (!)."

    Co z tego? To ni-jak ma się do "tu i teraz", do re'alu.
    C/WK to tylko historyczny wskaźnik. Cena ropy spada i będzie niska dużo dłużej, niż to co było widać w 2008/9 r.
    Ważne są jednak zyski firm. - To one decydują o spodziewanych dochodach = o cenach akcji i wypłacanych dywidendach.
    Ileż to razy były na GPW firmy z C/WK w pobliżu zera?! A ceny akcji spadły, spadły ....

    LJ3

    OdpowiedzUsuń
  2. "Put your money where your mouth is"
    czyli zgadzam sie, ale na troche innych przeslankach i majac to na wzgledzie ja zaczalem kupowac miedzy innymi BP 04/12/14 po $39.91 22/12/14 35.91 14/01/15 36.71 dzisiaj 41.72. Sadze ze w polaczeniu z dividenda jest to calkiem niezly zakup na przyszlosc.
    Pozdrawiam
    Janusz

    OdpowiedzUsuń


Komentując anonimowo - podpisz się. Łatwiej prowadzi się dyskusję.
SiP