18 lipca 2016

Wykres dnia - przegrzane obligacje amerykańskie

Gdyby spojrzeć na ETF na długoterminowe obligacje czy kontrakty terminowe to w ameryce uderzyliśmy w opór..

Gdyby spojrzeć na TLT ETF i wieloletni trend


to uderzylismy w lokalny szczyt.

Podobnie wygląda sytuacja na 30 latkach, a mówimy tu o trendzie od 1979 roku....

Futures
30 latki amerykańskie - rentowność - wsparcie




10 latki brytyjskie uderzyły we wsparcie


2y10y brytyjskie nowy dołek ale 10 30 utrzymują wsparcie

10 latki japońskie testują duuuuże wsparcie

10yUS10yDE ciągle  w trendzie bocznym jak EURUSD - wybicie stąd wskaże kierunek EURUSD


5y5y Breakevens inflacja w europie na dołku

Spread między włoskimi i hiszpańskimi a niemieckimi wraca do dolnego ograniczenia kanału wzrostowego



Więcej wykresów dla subskrybentów premium w raportach tygodniowych i dwutygodniowych z komentarzem.

8 komentarzy:

  1. July 12 – Bloomberg (John Gittelsohn): “Investors who rushed into bonds last week will face a hard time making money as the market finds a bottom and rates begin to rebound, according to Jeffrey Gundlach, chief executive officer of DoubleLine Capital. ‘There’s something of a mass psychosis going on related to the so-called starvation for yield,’ Gundlach… said… ‘Call me old-fashioned, but I don’t like investments where if you’re right you don’t make any money.’

    OdpowiedzUsuń
  2. July 12 – CNBC (Jeff Cox): “The reason anyone would buy negative-yielding debt is actually pretty simple: Because they have to. They are central bankers looking to help promote economic growth. They are insurance companies, pension funds and money managers who have to match liabilities with assets… Together, those buyers have helped build a nearly $12 trillion funnel of negative-yielding sovereign debt — unprecedented in world history. Ostensibly, the global race to the bottom was supposed to stimulate growth, and it may just well keep pushing risk assets higher. But what awaits on the other side is adding to the worries of investing professionals. ‘Ultimately, there will be a day of reckoning,’ said Erik Weisman, chief economist at MFS Investment Management. ‘When that will be remains very much to be seen.’”

    OdpowiedzUsuń
  3. July 10 – Wall Street Journal (Christopher Whittall and Sam Goldfarb): “The free fall in yields on developed-world government debt is dragging down rates on global bonds broadly, from sovereign debt in Taiwan and Lithuania to corporate bonds in the U.S., as investors fan out further in search of income. The ever-widening rush for yield could create problems if interest rates snap back, which would cause losses on investors’ low-yielding portfolios, or if credit quality falls. And the global yield grab is raising questions about whether rates can prove reliable economic indicators… ‘What we are seeing is a mechanical yield grab taking place in global bonds,’ said Jack Kelly, an investment director at Standard Life Investments. ‘The pace of that yield grab accelerates as more bond markets move into negative yields and investors search for a smaller pool of substitutes

    OdpowiedzUsuń
  4. Czy może to oznaczać, że skoro rentowność obligacji teraz będzie rosła to na akcjach banków czeka wieloletnia hossa ?

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Bingo. XLf ETF w stanach powinien wybić 25, wtedy sygnał kupna.

      Zalecam obserwację BKX i KBW

      Usuń
    2. Wzrost rentowności obligacji ale czy do tego nie przyczyni się przypadkiem FED? Czy uważacie, że jednak moment podwyżek jest bliżej niż dalej i rynki nie doceniają tego jak i skali podwyżek? Jeśli wzrost rentowności obligacji to można się zainteresować akcjami banków i ubezpieczycieli. Myśląc kontrariańsko to stąd pełno było informacji o bankrutujących bankach włoskch i problemach Deutche Banku?

      D.N.

      Usuń
    3. Cześć
      sprawa nie jest prosta bo nie żyjemy w prostych czasach. Nie ma już prostych relacji tj wzrost gospodarczy to rentowności wyżej. To z powodu QE ale też z faktu że świat rozwija się nierównomiernie. Masz ogromne QE japonii, europy SNB itp. Dodatkowo ujemne stopy które powodują że jak masz zaparkować kasę bo wolisz przecież mieć na plus a nie minus stąd kasa płynie do usa gdzie stopa procentowa jest na plusie a nie minusie. Wszystko to zaburza wyceny obligacji bo miej na uwadze że nawet jak rentownosc jest ujemna to niektore fundusze i tak musze je miec czy w nie inwestowac bo tak karze im prospekt czy zalecenie dla funduszu emerytalnego.....

      Z punktu widzenia cyklu one powinny pojsc w gore a wiec powinny zyskac amerykanskie banki.

      Europa to inna para kaloszy bo tutaj mamy pazdziernikowe gloowanie po ktorym rzad we wloszech moze wyleciec w kosmos....

      Ja zakladam ze grunt aby mateusz renzi załatwił TARPa albo bailoutna 50 mld usd i wtedy warto sie pakowac we wloskie banki. Teraz boję się rozwodnienia akcjonariatu bo ktos musi za to zaplacic...

      Myslisz ze DB upadnie? To byłby przecież kataklizm. Nie wierzę w to a jesli by sie to stało to w nocy z jakimś planem od razu podziału.

      DB to sztuczny bank, nie sluzy niemcom. mają z nim problem.

      Usuń
  5. Ostatni wpis na blogu:

    http://franzlischka.blogspot.com/

    dot. m. in. tematu banków UE. W skrócie - w związku z tym, że DB jest największy i najbardziej wyeksponowany na ryzyko + kiepska demografia w Niemczech w okresie 2020-30r + prawdopodobna zmiana na niemieckiego szefa EBC (w 2019r konczy sie kadencja Draghiego) szykuje się najbardziej gołębi okres EBC. To oznaczałoby, że będzie QE w Europie i zasypywanie wszystkich problemów jeszcze większą ilością EUR.

    Ogólnie obraz jest taki, że banki w UE teraz są w dołkach, media sieją panikę, a Smart Money pakuje się w akcje banków EU. EBC w związku z tym powinien jednak pomóc i będą kolejne rundy QE w Europie. Innego wyjscia nie ma bo pozostaje tylko mega kryzys w EU, rozpad strefy itp. a przeciez nie o to chodzi.

    OdpowiedzUsuń


Komentując anonimowo - podpisz się. Łatwiej prowadzi się dyskusję.
SiP