11 grudnia 2016

EURUSD & Dollar- quo vadis? Rekordowe dysproporcje pomiędzy rentownościami obligacji USA i DE

EURUSD zbliżył się po raz trzeci do poziomu 1,05. ECB ogłosił przedłużenie QE o 9 miesiecy ograniczają jednak skupu z 80 do 60 mld eur miesięcznie, na horyzoncie mamy 100% wycenioną podwyżkę stóp w US w grudniu 2016, a dodatkowo umocnienie dolara, które już spowodowało realną podwyżkę o przynajmniej 25 punktów bazowych. Co z euro dolarem?



Zacznijmy od pozycjonowania (USD short term positioning) - dane z 7.12.2016, opublikowane 9.12.2016
za Scotia

Krótkoterminowo mamy już dużo długich pozycji na dolarze chociaż patrząc historycznie ciut nam brakuje do idealnego szczytu (USD Long term positioning). Tylko jednak ciut.
za Scotia

Widać zatem, że kto miał kupić dolara to go już raczej kupił.

Aspektem który wpływa na FX są różnice m.in.w rentowności papierów skarbowych. 
Patrząc na różnice między rentownością 10 letnich amerykańskich papierów oraz 10 letnich niemieckich widać.... rekordowe dysproporcje (!). To kolejny czynnik sprawiający że zwyżki cen dolara są już wg mnie ograniczone.
za Standard Chartered

Za Nordea

Równie ciekawie wygląda indeks pozytywnych niespodzianek dla amerykanskiej gospodarki (indeks rośnie kiedy dane są lepsze od prognozowanych). W tej chwili znów jest na szczycie co oznacza że bliżej nam do rozczarowań (słabszy dolar)

Spójrzmy na notowania 10 letnich papierów amerykańskich. Właśnie trwa walka na szczycie kanału. Wg nie przyjdzie korekta (short usd)
za kepler cheuvreux

Z kolei 10 latki niemieckie prędzej mają szanse na wzrosty co zamykało by dysproporcje.
za kepler cheuvreux

Na koniec patrząc na sam EURUSD widać wsparcie 1.0450  i konsolidacje 1.15

Dzienny / daily EURUSD
za kepler cheuvreux

Tygodniowy (weekly) wskazuje dół kanału na 1.00
za kepler cheuvreux

Z kolei patrząc z perspektywy miesięczne (monthly) widać cykl 7,75 lat między szczytami (już wybił szczyt na grudzień 2015) oraz 16 letni (już wybił szczyt na czerwiec 2016) i też wskazuje 1.00 - 1.02 jako dno.

za kepler cheuvreux

I takiego właśnie rozwiązania się spodziewam. Maksymalnie zejścia do okolic 1.00. W mojej ocenie to powoli moment na sprzedaż wcześniej zakupionego dolara, przynajmniej na kilka miesięcy. Zakładam przy tym racjonalny rynek i brach zdarzeń "krachowych".

Co w wariancie krachowym, tj w przypadku kiedy rynek nie zachowa się racjonalnie? Cóż 0,80 eurusd i jakies 114 na DXY po klasycznym wybiciu z tej formacji (która jest niepokojąca).

6 komentarzy:

  1. @ Co z euro dolarem?

    Pewne - Kierunek 0,8 jest nieuchronny. Piszę o tym już od 2008r.

    LJ3

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Wg mnie 0,8 przy scenariuszu krachowym w rozumieniu poważnych problemach w strefie euro - kolejne wygrane separatystów w 2017 i rozłam.

      Usuń
  2. cześć
    wyglada ,że idzie na 4,3 ograniczenie kanału wzrostowego
    ale z usd ostatnio nic nie wiadomo
    fajny artykół

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Pytanie jak bardziej drogi moze być dolar do złotówki?

      Usuń
    2. sytuacja robi sie nie ciekawa ,obsługa długu czy nawet benzyna na stacjach tez kiedys liczyłem na 0,8 teraz sie po prostu boje takiego scenariusza

      Usuń
  3. @ Armageddon
    To właśnie funduje "totalna oPOzycja.

    Odnośnie kursu CHF - PLN
    Strach się nie bać, PO tym co teraz robi tzw. "totalna oPOzycja, jeżeli jest się na kredycie we frankach.
    Czyżby to ostatni gwizdek dla PełO?
    Oceniam to, co się dzieje od piątku w sejmie i pod nim, niby w "obronie" dziennikarzy (przez uniemożliwianie im pracy!?) jako próba zamachu stanu:
    - próba zablokowania uchwalenia budżetu --> wcześniejsze wybory!,
    - próba zablokowania ustawy antyubeckiej - dbanie o kondycję założycieli i beneficjentów IIIRP.
    ****

    @ $ za chwilę poszybuje do nieba, także w PLN ....

    LJ3

    OdpowiedzUsuń


Komentując anonimowo - podpisz się. Łatwiej prowadzi się dyskusję.
SiP