13 lutego 2018

Wykres dnia - nadmierne rezerwy banków w FED vs EURUSD

Banki komercyjne w wyniku działań FED (QE) mają nadmierne rezerwy w banku centralnym (excess reserves). Obecnie FED ścina bilans, co może się przełożyć na presję na EURUSD



FED redukuje bilans, najbardziej agresywnie od lat:


w przeszłości mieliśmy korelację rezerw w FED vs ruchy EURUSD:
za Nordea

Sytuacja wygląda niezwykle ciekawie, gdy weźmiemy dodatkowo pod uwagę inne czynniki:

Za Trumpa coraz większy deficyt handlowy USA, a do tego primary dealers są źle spozycjonowani (link)
QE wsparł spółki zombi. QE to głównie wady. (link)
Ameryka Saudyjska - początek 2018 (link)
Trump nowym królem deficytu w czasach pokoju i prosperity (link)
Wykres dnia - włoski dług - kto to kupi? (link)

15 komentarzy:

  1. poleci fala 5 w gore z W1 i fala 5 w dol na USD INDEX

    OdpowiedzUsuń
  2. ark Doms, Nomura Securities: – We estimate GDP growth will be boosted by 1.2pp by DC’s fiscal largess over the next two years. The price? Over the next three fiscal years, changes in fiscal policy will increase the deficit by about an average $300bn/year (and that accounts for the dynamic effects of the stimulus).

    Historically speaking, this fiscal boost is anomalous in two regards: stage of cycle and fiscal outlook. The only other times the US had deployed such large stimulus at this stage of the business cycle was in the Korean and Vietnam wars. Further, the fiscal outlook is much worse now than at any other time of substantive fiscal policy since WWII.

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Trump obiecywał +4% GDP p.a.- z powietrza taki wzrost się nie bierze ;)
      Nie oceniając ruchów - ciekawie będzie obserwować jak gospodarka USA radzi sobie z chińskim tempem wzrostu :)

      Przemek

      Usuń
  3. "Znika kolor niebieski, FED. Ba, on już sprzedaje i w Q4 2018 będzie sprzedawał blisko 100 mld dolarów kwartalnie. Kto ma kupić ten dług? Większość będzie skracać duration i migrować w papiery o krótszym terminie zapadalności (2-5 lat). To tylko oznacza jeszcze większą presję na 10 i 30 latki (wyższe rentowności) oraz presję na słabego dolara. Dlaczego ktoś ma kupować dolara i dług na tych poziomach skoro idzie fala tsunami długu amerykańskiego, a główni kupujący znikli (w kolejności: kapitał zagraniczny, FED i fundusze emerytalne)."

    No i jak to się do tego wpisu? Z jednej strony piszesz o presji na dolara właśnie z tego samego powodu z jakiego teraz piszesz o presji na EURUSD. Wiec jak to jest? USD będzie się osłabiał do innych walut oprócz EUR, które będzie jeszcze słabsze? Nigdy nie mów nigdy, bo to nie matematyka ale aż ciężko uwierzyć w taki scenariusz

    przemo

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. To jest właśnie sprzeczność.

      Fundamentalnie dolar powinien tracić z racji deficytu.
      Technicznie i z powodu QT powinien zyskiwać.

      Mi bliżej do tego drugiego scenariusza.

      Usuń
    2. mówie tu o dolarze, nie euro. bo eurusd to juz cross.

      Usuń
  4. To tak z dzisiejszych newsów, by ewentualny Czytelnik dobrze rozumiał dopełnienie wojenek ekonomicznych:
    "W ubiegłym miesiącu dowódca brytyjskiej armii, Nick Carter, ostrzegł, że Wielka Brytania nie dotrzymuje kroku rosyjskim zdolnościom wojennym i w związku z tym jest narażona na cyberataki, które mogą poważnie zakłócić życie cywilów. Nie nadążają również Stany Zjednoczone – niedawne badanie wykazało, że mogą przegrać wojnę z Rosją lub Chinami."
    To ostatnie zdanie jest kluczowe - infrastruktura krajów rozwiniętych jest tak przerośnięta i niespójna, że wystarczy ją wyłaczyć.
    Dla ciekawskich: zwykły rozrusznik serca ma ponad tysiąc poważnych luk programowych. Człowieka z rozrusznikiem można wyłączyć smartfonem :-0

    źródło dla cytatu za POLITICO:
    https://wiadomosci.onet.pl/swiat/europa-nie-zdola-sie-oprzec-wspolczesnym-zagrozeniom-wojennym/5pq01p0

    ...więc nie lotniskowce Szanowny SiP :-) Dobrze jeśli w ogóle włączą im się stery.

    OdpowiedzUsuń
  5. Przez przypadek skasowalem kogoś wpis.

    ten ktoś twierdzil że kupki to mieszkanie i podal dwa linki

    https://srsroccoreport.com/future-u-s-production-will-collapse-just-quickly-increased/

    https://srsroccoreport.com/the-blood-bath-continues-in-the-u-s-major-oil-industry/

    OdpowiedzUsuń
  6. Wojny wygrywają ludzie (i sprzęt), nie maszyny czy kompy.

    Za BĄBLAMI (kryptowalutami itp) i KRACHEM też stoją ludzie i ich pazerność.
    To psychologia ...

    LJ3

    OdpowiedzUsuń
  7. wpis Białka na jego blogu z 13 luty godz 10.28. Autor sugeruje coś, co i mnie się wydaje dość realne:
    cyt. "^Przy okazji nawiązująca do powyższych rozważań myśl na temat S&P 500. Od dołka Wielkiej Bessy w marcu 2009 S&P 500 narysował 5-tkę wzrostową zużywając na to 2,5 cyklu Kitchina (2009-2011/12, 2011/12-2016 i od 2016).

    Moim zdaniem eleganco by było by bessa korygująca tę 5-tkę wzrostową (A-B-C) zużyła 1,5 cykla Kichina czyli fazę spadkową cyklu do 2019 roku (fala A), oraz cały następny cykl Kitchina do 2022 roku (fale B-C).

    Jak zawsze orientacyjnym celem elliottowskiej bessy jest zasięg fali 4-tej niższego rzędu, czyli dołek bessy z lutego 2016.

    Byłby to więc ruch powrotny do poziomu szczytu z 2007 roku.

    Z drugiej strony wybicie na nowe szczyty nastąpiło wiosną 2013 roku czyli 5,5 roku po szczycie z 2007 roku. Byłoby ładnie, gdyby ruch powrotny do szczytu z 2007 roku skończył się w 5,5 roku po wybiciu z wiosny 2013, czyli jesienią 2018.

    To sugeruje krach do strefy szczyt z 2007 roku-dołek z 2016 roku. "

    W przeciwieństwie do Białka, ja jednak nie jestem pewien, czy rząd USA dopuści do tego scenariusza. By nie dopuścić musi wystarczajaco wcześniej wykonać atak wyprzedzający (gospodarczo na waluty lub militarnie na Syria-Iran, Korea).
    Alladyn
    ...chyba że cohones im odpadły.

    OdpowiedzUsuń
  8. a WIG - co już staje się tradycją - dostał o 15tej wstrząsu anafilaktycznego. Nie dziwię się - chyba jednak SP powtórzy 8 luty, tyle że z wczorajszą próbą wyłamania.
    Alladyn

    OdpowiedzUsuń
  9. Muszę przestać się tu wypowiadać: prawie wszystkie wątki/myśli, które tu napisałem zostały powtórzone (po przeróbkach i uzupełnieniach) w najnowszym artykule Independenttradera.
    ...a ja z tego ani grosza nie mam.
    Adijos Amigos
    Alladyn

    OdpowiedzUsuń
  10. USD Index nowe low szykowane ...w USa indeksy korekta na mniejszych volumenach grubi zaskoczeni zostali wyprzedaza teraz male uspokojnie i beda kombinowac by uplynniac akcje w dobrych cenach bo ulica w TV USa supakajana codziennie ze to tylko korekta nic sie nie stalo itp itd to odnoscie obligacji i Primary Dealers,

    OdpowiedzUsuń
  11. US COMMERCE TO RECOMMEND 23.5% TARIFF ON ALL PRODUCTS FROM CHINA, RUSSIA, VENEZUELA, VIETNAM

    *U.S. COMMERCE IS SAID TO RECOMMEND 7.7% ALUMINUM IMPORT TARIFF

    wojna Trumpa handlowa przyspiesza by sie to zle nie skoczylo dla USA

    a napewno przyspieszy inflacja

    OdpowiedzUsuń
  12. @ S&P500
    IV fala główna trwała od 2000/01 do 2008/09r = ok 9 lat.
    https://stooq.pl/c/?s=^spx&c=50y&t=l&a=lg&b&svg

    W 2009 roku zaczęła się fala V głównego trendu.
    Wg moich obliczeń z 2007/8r bessa - FALA A korekty, powinna trwać do 2020/21r (poczatek poślizg ok 1 rok).
    Fala V główna musi być "zjedzona" w całości - wg teorii fal.

    Dla porównania jak to przebiega w praktyce polecam indeks NIKKEI225
    https://stooq.pl/c/?s=^nkx&c=50y&t=l&a=lg&b&svg

    Na NIKKEI225 cała korekta to prawie 20 lat BESSY od 1990 do 2001r = 11 lat.
    I, II i III fala niższego rzędu już za nami.

    LJ3

    OdpowiedzUsuń


Komentując anonimowo - podpisz się. Łatwiej prowadzi się dyskusję.
SiP